2022酒业年度事件：习酒脱茅

发布时间：2025-07-09 04:44:52 来源：将功折罪网 作者：探索

酒说

2022年，酒业7月12日，年度中国酒厂（集团）有限责任公司发布公告称，事件拟将所持贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司82%股权无偿划转贵州省国有资产监督管理委员会持有，习酒由省国资委履行出资人职责。脱茅同日，酒业习酒公司组建成立“贵州习酒投资控股集团有限责任公司”（简称“习酒集团”），年度张德芹出任习酒集团董事长。事件至此，习酒坊间传闻习酒“脱茅”，脱茅走向独立的酒业猜测真正走向了事实。

习酒脱茅，年度这注定成为习酒发展进程中一次重要的事件命运转折点。但放在更宏观的习酒行业视角中看，习酒正式独立，脱茅已不单局限于品牌自身影响层面，它更引发业界对酱酒乃至整个白酒行业格局的重新观望和变化猜想。

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更名、换帅、股权变更，习酒“脱茅”三部曲

从2022年7月份，习酒“脱茅”序幕缓缓拉开，循着时间线，习酒上演“更名”、“换帅”、“股权变更”三部曲，其与茅台的剥离关系也越来越清晰：

7月12日，茅台集团发布公告称，拟将其所持习酒公司82%股权无偿划转至贵州省国有资产监督管理委员会持有，该变更于8月完成，变更完成后习酒公司股权结构变更为习酒投资控股集团持股57%、贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司持股25%、茅台集团持股18%；

7月15日，贵州习酒投资控股集团有限责任公司正式成立。工商信息显示，注册资本37.5亿元，法人代表兼董事长为张德芹，股东为贵州省人民政府国资委。

继两次股权变更后，2022年12月22日，习酒又完成市场主体类型及名称变更，其中，将有限责任公司变更为股份有限公司，全称为“贵州习酒股份有限公司”习酒发生工商变更。

显而易见，通过更名、换帅、股权变更，独立后的习酒在2022年下半年中逐步在“去茅台化”，动作不断。那么，习酒为什么在这个节点上演“脱茅”大戏？习酒“独立”的必然因素又是什么？我们可以从宏观层面和微观层面看：

从宏观层面说，白酒是贵州省的重要支柱和特色优势产业。培育和打造更多的酒业上市公司是贵州“十四五”期间对于白酒行业发展的要求和期望。所以，将“习酒独立”置于贵州全省经济发展大局、置于“十四五”贵州经济高质量发展的“大盘”中考量和看待，可能更全面、更准确。

在行业资深观察人王安石看来，“习酒独立”是贵州省政府精心部署、慎重规划的一项影响深远的“重大动作”；是一招结结实实的“大棋”。它瞄准的是“塑造包括习酒、茅台在内的贵州名优白酒企业集群和贵州三大白酒优势产区磅礴体量”的宏伟蓝图。

也正如白酒行业人士所言，贵州省国资委将习酒从茅台集团中独立出来、并推动其上市，其背后的行为逻辑是：完成再造一个新茅台的使命，同时做大贵州省整个酱香白酒品类在中国酒业市场份额当中的权重。

站在习酒企业微观层面说，近年来习酒良好发展的态势、庞大的规模体量及不错的潜力预期，其已经具备了“独立、引领”的崭新能力。此时贵州省政府将习酒从茅台集团分离出来，将其升格为省直管企业，是对习酒生产力的解放和对习酒“生产关系”的升级“再造”，有利于从更高维度上推动习酒发展。可以说，习酒的独立既顺时又顺势。这是贵州省刺激白酒产业经济发展的必然产物，也是贵州省真正创造一个“新茅台”的必经之路。

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茅习命运交织的24年，这是习酒的破茧重生

习酒董事长张德芹在回归习酒后，曾颇有感慨地说：“站在70年的历史上来说，习酒是个命运多舛的企业。”而在崎岖坎坷的那段路途里，茅台的出现，让习酒迎来了峰回路转，开启了“脱胎换骨”的蝶变之旅。

1997年，贵州省政府作出了由茅台集团兼并习酒总公司的决定，1998年10月，“贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司”挂牌成立，习酒正式加入茅台集团。从那之后，习酒便正式拉开了“茅”“习”长达二十四年的命运交融。而在这风起云涌的二十多年里，习酒不仅浴火重生，而且距离复兴越走越近。

1999年，在加入茅台大家庭的次年，习酒就从泥淖中走了出来。这一年，习酒厂的各项经济指标就开始大幅度增长，当年实现利润500.44万元。此后习酒更是阔步前行，向上增长势头一直持续到2012年，那年习酒总销售收入达到了30亿。

习酒真正二次崛起的关键节点是在2010年。当时，也正是张德芹首次掌舵习酒的第一年，在他的主导下，习酒下定回归酱酒的战略决心，将经营重心转移到酱酒版块，向全国上市习酒·窖藏1988系列产品。那时，行业还处在酱酒热潮蔓延之初的阶段，习酒·窖藏1988便以先发者姿态在行业里面掀起了浪花。今天，习酒窖藏1988成功缔造了酱酒行业鲜有的现象级大单品奇迹，正向着百亿大单品冲刺。

显然，这都要得益于当时张德芹的“先见之明”。倘若不是窖藏1988这张王牌，习酒的跨越式进阶或许来得不会这么快。不仅仅是产品上的高瞻远瞩布局，张德芹更是掀起酱酒行业消费者培育运动的启蒙者，正因为足够扎实的消费培育，让习酒更具韧性和反脆弱性。即便是在后来行业遇冷调整期下，习酒也依然能够扛住压力。

在经历2013年行业寒潮之后，习酒在2014年销售额随之回升，自此之后，习酒高歌猛进，脚踏“油门”一路狂奔，直到2020年圆梦百亿，习酒真正扬眉吐气，也是从这一刻起，习酒这艘百亿巨舰，给行业带来的影响开始逐渐深远。据统计，在这二十四年里，习酒累计实现了近700亿元的销售，这是习酒为茅台带来的一种回报响应，也更是习酒壮大成长的最有力佐证。可以说，在命运交织的24年里，茅台的赋能和加持为习酒铸就了极为璀璨的品牌光景。

2022年7月14日，张德芹带队习酒集团到访茅台集团举行交流座谈。彼时，张德芹表达了对茅台的三个感恩：感恩茅台长期以来给予习酒的关心，感恩茅台在人力、物力等方面给予习酒的帮助，感恩茅台人对习酒人的成长培养。茅台对习酒的帮助和扶持，习酒人一直牢记在心，习酒与茅台的深厚情缘更不会因独立而被切断。

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“新习酒”带给行业的三大猜想

猜想一：习酒会加速上市吗？

2021年2月底，贵州省“十四五”纲要中就明确提及，要在做大做强茅台集团的同时，以“百亿产值、千亿市值”为目标，培植提升习酒、国台、金沙、珍酒、董酒等一批在全国具有较强影响力的骨干企业，加快推动企业上市，培育一批国家级、区域级知名酒企。如今，习酒的独立意味着在茅台集团之外，贵州省又拥有了一家独立的百亿级的白酒企业。贵州省政府将习酒公司升级为投控集团后，将会站在整个贵州省的高度对习酒进行投资融资和资产整合，届时，习酒不仅会成为贵州省新的发展支柱，更有可能成为第二家酱酒上市公司。

事实上，早在10年前，习酒就曾筹谋上市，但由于涉及同业竞争等问题，上市问题一直被搁浅。在习酒控股权变更和公司独立后，就彻底解决了阻碍习酒上市的同业竞争问题。习酒登陆资本市场，已不存在实质性阻力，只可能会是一个时间的早晚问题罢了。而至于是“借壳上市”还是“独立 IPO”，尚未有明确的说法，各种猜测还在甚嚣尘上。

猜想二：习酒独立后，面临怎样的挑战与机遇？

必须承认的一点是，“去茅台化”对习酒而言不是一个结果，而是一个过程。过去20多年，习酒依靠茅台这棵大树，拥有了强大的品牌溢价效应和品牌背书，这推动了习酒市场规模的一路攀升。如今，习酒单飞，在没有茅台羽翼的呵护下，习酒能否以一己之力得到更多新消费者的认可和接受？这对习酒来说，是必须面对的考验。好在习酒对消费者的培育，早在数年前就开始了。当下，习酒凭借君子文化体系，通过一系列的落地活动持续深耕消费者和粉丝，习酒的朋友圈正在不断壮大。

习酒“脱茅”后，有业内人士认为，这有利于习酒借助资本力量，加速实现全国化、高端化。客观来说，习酒独立后，从长期看必将进一步扩大习水产区的品牌知名度，习酒的头部品牌效应也会越来越强，可以谋局更广阔的市场空间。

猜想三：“新习酒”会对中国白酒格局产生怎样的影响？

在北京正一堂战略咨询机构董事长杨光看来，张德芹的回归和习酒的独立，正在为习酒自身乃至整个白酒产业打开新的想象空间。他表示，习酒正式迈入3.0时代。1.0时代，即为在过去未加入茅台集团的几十年时间中，习酒所实现的自我发展；2.0时代，即为这24年间加入茅台阶段的过程，习酒的新突破，其品质得到了稳步提升，并与茅台实现协同发展，共同实现了彼此之间新的跨越；3.0时代，习酒的想象空间更大。

目前以习酒的发展规模来看，已经跻身于白酒头部，再加上酱酒赛道在行业中的发展热度和贵州省政府的大力支持，这些都决定了未来三到五年之后酒业格局可能发生新的变化。华龙证券则表示，按照现在白酒行业的估值水平，习酒一旦上市，市值可能在3000亿元左右，从而进入、、等白酒上市公司市值的第二梯队。

无论从习酒自身发展的潜力看还是从酱酒持续扩容的行业趋势看，习酒对中国白酒行业的影响都将是深刻且持久的。随着习酒2022年销售破200亿，其再次创下“习酒速度”新纪录，习酒未来还将给行业带来什么样的搅动，似乎还充满着更多的想象与未知。

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