美股波动剧烈 对冲基金敞口创2017年来最大增幅

发布时间：2025-07-08 01:17:29 来源：将功折罪网 作者：知识

对冲基金正以五年来最快的美股速度增加了看涨和看跌头寸。据数据显示，波动在上周通胀数据出人意料地高企后，剧烈基金标普500指数暴跌近5%，对冲对冲基金抢购单只股票，敞口创年同时利用交易所交易基金（ETF）等产品做空大盘。最大增幅结合多头和空头敞口，美股总交易流量连续第五周上升，波动为2017年以来的剧烈基金最大名义增幅。

此外，对冲追踪的敞口创年对冲基金增加了看空押注，但没有削减多头头寸。最大增幅在，美股基金客户是波动净买家。

在本轮熊市中，剧烈基金任何增加总风险敞口的意愿都是显而易见的，这与6月份的情况不同，当时对冲基金业被迫全面削减头寸，以应对猛烈的抛售。尽管主要经纪商对直接买入的证据褒贬不一，但摩根大通的数据显示，由于基金近期表现更为稳健，对冲基金的情绪正变得更加乐观。

虽然缺乏恐慌性抛售通常被认为是谨慎的理由，但这表明股市可能有一定的能力来抵御债券收益率的最近的飙升。

摩根大通表示：“如果业绩恶化，那么进一步抛售的风险可能会增加，但就目前来看，一些对冲基金可能会比今年早些时候更有能力发起进攻。”

据了解，美股周一出现三个交易日以来的首次上涨，尽管美债收益率出现曲线攀升，由于市场预计美联储周三将再次大幅加息，10年期国债利率触及2011年以来的最高水平。虽然美债收益率已经突破了6月的峰值，但标普500指数尚未重返2022年的低点，比三个月前的低点高出6%。

如今，许多理论都被用来解释股票市场的相对稳健，从美联储更快的紧缩可能意味着更早的降息，到鉴于美国消费者的实力，经济能够经受住限制性货币政策的影响。

然而，另一种解释是，投资者的看跌情绪已经根深蒂固，这减少了卖家的数量，并提高了发生新一轮市场冲击的门槛。据对基金经理的最新调查显示，股票配置降至历史低点，现金持有量达到历史高点。

包括Vincent Lin在内的高盛团队表示，尽管对冲基金的多/空头比上周降至2020年3月疫情爆发以来的最低水平，但该集团已表现出了对逢低交易的兴趣。该公司追踪的基金连续第七周买入单只股票，同时对市场的整体走向表现出怀疑态度，因为它们连续五周通过ETF等宏观押注推动卖空。

在摩根士丹利，对冲基金客户在过去几周一直在买入股票，直到上周二公布的强于预期的美国CPI数据。对该公司的交易部门来说，围绕美联储即将做出的政策决定的事件风险可能已经显现出来。

摩根士丹利销售团队在一份报告中写道：“尽管估值可能有下降空间，但美联储似乎没有什么理由增加其前瞻指引的波动性，也没什么必要让市场在这个关头表现出‘震惊和敬畏’。市场对CPI数据的反应表明，美联储仍是可信和有力的。”

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