1． 供应：①海关数据显示，期货1-2月国内累计进口锡精矿5.97万吨，周初同比增长191%，盘面进口量增至近5年来的下行锡现最高值。从进口分国别数据可以明显看出来自缅甸的货成清关量贡献显著增量，1-2月自缅甸进口同比增长204%至5.16万吨，交积极折金属量在1.29万吨。期货从刚果金、周初玻利维亚、盘面澳大利亚等国进口量环比变动不大，下行锡现折金属量在4061吨。货成②1-2月，交积极国内进口精锡774吨，期货出口1247吨，周初净出口474吨。盘面进口集中在1月，自印尼进口638吨，2月因印尼出口证更新问题进口仅有125吨。3月在年初至今进口盈利十分可观下，对锡锭进口量预期较强。但是根据调研，目前因上海疫情所以海关清关速度有所下滑，市场到货时间基本后移至4月初，深圳港口清关目前仍正常，3月锡锭进口量或将不及预期。但因前两周LME的暴涨暴跌，进口盈利较之前更为客观，叠加3月后延的进口量，预期4月进口将十分可观。

2． 需求：国内疫情反复使得珠三角部分区域受影响较大，当地企业上周仍处于停工限产的状态。但由于企业预期将于下周陆续复工复产，叠加盘面下行，上周需求大幅好转。

3． 库存：上期所库存周环比减少1370吨至2290吨，同比减少71%；LME库存周环比增加15吨至2270吨，同比增加24%

4． 观点：盘面仍以交易强现实为主，内外库存低位，上周国内需求陡增，库存还表现为大幅去库，国内back结构转回并有所加强。但上周需求走强或因进口到货延迟，所以部分之前已采购远期进口的下游为避免无货可用，上周接货意愿较高。当前需求恢复情况尚不明朗，价格或将持续震荡。